潜在增长率往往难以被精确地估计，且是一个动态的概念，是可变的。特别是当受到重大冲击和偶发因素的影响时，经济潜在增长路径可能会发生跳跃性变化。

　　近年来，伴随中国经济增速放缓，对潜在增长率的讨论日益增多。较为主流的观点认为，在劳动年龄人口数量和比重下降背景下，中国经济潜在增长率不可避免地回落，这构成了实际经济增速放缓的核心原因。然而，不同的声音指出，通常情况下，潜在增长率回落是“经济发展和结构变化的自然调整和收敛现象”，是渐进的，若非受到剧烈冲击（这一点显然没有在中国发生），不大可能陡然下降。换言之，潜在增长率的回落，并不足以解释经济增速从过去10%左右的高位迅速放缓至当前7%的水平。

　　潜在增长率是一个动态概念

　　那么，当前中国经济的潜在增长率究竟是多少？对这一问题的回答，不仅关系到解释近年经济增速放缓的既定事实，更重要的是可以据此确定下一阶段的发展目标和相应发展战略。假定中国经济潜在增长率确实放缓到6%—7%的水平，那么当前的经济增速就在潜在增长率附近，较为均衡和合理，无需干预和刺激。并且，由于实际经济增速超过潜在增长率通常不可持续，依靠刺激政策促使经济增速回升即使有效也难以持久。相反，如果潜在经济增长率仍然在7%以上，甚至按照一些估计，在未来二十年左右时间，仍然可以保持在8%附近，那么很明显当前的经济增速低于均衡水平，稳增长措施和适度的刺激政策就是必要的，增长目标和相应的战略手段可能都需要有所调整。

　　然而，潜在增长率往往难以被精确地估计。首先，潜在增长率表征经济增长的潜力，只是一种可能，并不必然体现在实际经济增速上。如果存在制约增长潜力释放的因素，那么实际经济增速就可能低于原本所能达到的更高水平。例如，从劳动力等生产要素的角度考虑，改革开放前后中国经济增长的基本条件并没有发生显著变化，因而两个时间段的潜在增长率不应有明显区别。但实际上，由于体制机制的制约，1953—1977年期间，中国年均经济增速仅为5.9%，显著低于1978—2008年期间的10.0%。

　　其次，潜在增长率是一个动态的概念，是可变的。特别是当受到重大冲击和偶发因素的影响时，经济潜在增长路径可能会发生跳跃性变化。1961—1973年，日本经济年均增长8.7%；1974—1991年，年均增长4.1%；1992年以来基本处于停滞的状态（年均仅增长0.8%）。很显然，三个时段内日本经济增速的巨大差异，不大可能是潜在增长率自然变化的结果，而应该分别是受到第一次石油危机和资产泡沫破灭冲击所致。但是，潜在增长率的测算很难提前考虑到这些冲击和偶发因素。