内容摘要：今年早些时候投资者对第一季度中国经济增长保持稳定的宽慰，被这样一种担忧所取代，即强于预期的经济表现只是不计后果的信贷激增的产物。从数据看，在初始阶段，该债转股计划预计将涉及至多3万亿元人民币的债务——而中国目前未偿还的公司债务总计120万亿元人民币。在这方面，债转股项目只是中国政府在试图稳定整体债务水平时使用的众多监管工具之一。但它有效地提醒了人们，当投资者和分析师为中国的问题担忧时，中国政府可能更是在为同样的问题心急如焚。
关键词：债转股;债务;经济增长;投资者;信贷;稳定;中国政府;万亿元;担忧;人民币
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今年早些时候投资者对第一季度中国经济增长保持稳定的宽慰，被这样一种担忧所取代，即强于预期的经济表现只是不计后果的信贷激增的产物。10月公布的复杂的债转股机制明确表明，监管部门在今年夏天花了大量时间来研究这个问题。
从数据看，在初始阶段，该债转股计划预计将涉及至多3万亿元人民币的债务——而中国目前未偿还的公司债务总计120万亿元人民币。在这方面，债转股项目只是中国政府在试图稳定整体债务水平时使用的众多监管工具之一。债转股计划规模太小，尚不足以成为解决中国庞大债务问题的灵丹妙药。但它有效地提醒了人们，当投资者和分析师为中国的问题担忧时，中国政府可能更是在为同样的问题心急如焚。它们至少体现出官方承认了这一点，即需要采取措施以稳定、乃至削减中国的公司债水平。在一场前所未有的信贷泡沫之后，这本身就是一种可喜的动向。
——《金融时报》
